收购NS，沉寂了多年的TI在布局模拟半导体多年之后终于高调的出镜了一把，也总算让TI重新享受到当初半导体媒体关注焦点的感觉。对于模拟半导体市场而言，这次并购着实是大手笔，而对于NS这样一家老牌硅谷半导体企业而言，落得这样的结局算得上唏嘘。

关于TI收购NS的种种原因，已经有足够多的分析文章，在这里笔者不想过多赘述，其实补充产能也好，扩大产品线也罢，终极目标都是扩大TI在模拟产品市场的占有率和影响力，问题是，原本保持一个相对平衡竞争的模拟半导体市场，却因此收购而发生了倾斜，多米诺骨牌的第一颗已经倒下，下面的连锁反应何时停止才是最关键的。

TI的未来

相比于之前的两个收购，这次收购NS才是最出彩也是最引人注目的，毕竟之前两个收购更多的算是微调，而对NS的并购则是改变整个竞争格局的一步。作为一直以来的半导体代表性企业，TI可以说从2007年开始主动撤离了半导体风暴的中心，静悄悄的开始了自己从数字帝国到模拟王国模式的转变。

手机芯片和DSP，在2000年以后前5年贡献着TI每年营收和利润的七成以上，如今，手机芯片在多种原因下已经逐渐淡出，DSP市场则一直无法更上层楼，发而利润逐年下降，TI不得不将振兴的希望压在下一个利润大户——模拟和电源产品上。相比于数字产品，模拟产品的设计和生产相对更为集中，生产流程却更为复杂，很难通过简单的代工和设计工具辅助开发，因此其利润一直居高不下。特别是对于很多半导体企业而言，做好数字芯片相对容易，但模拟技术的积累不是一朝一夕就能实现的，特别是以高通为例，他可以在5年内赶超TI的数字芯片，但对于模拟实力而言，没有20年以上的积累是很难做到业界霸主的。可以说，老牌半导体IDM巨头们现在最强的不是日新月异的数字技术，而是积累多年的模拟技术，因此押宝模拟产品，TI在销售额持续下滑的前提下，依然保持利润不断增长，这本身就证明这一策略的胜利。

问题是，收购了NS后，TI必然会继续加速扩充自己模拟半导体的规模和市场统治力，那么数字呢？资本市场的反应对此次TI的收购并不感冒，高额溢价的收购同样让TI背负了额外的经济压力，模拟市场还需要继续砸钱，那么数字部分怎么办？

DSP应该TI不会放弃，虽然利润率相对微薄，但毕竟TI依然是老大，而且目前市场上没有其他相关的厂商可以造成实质性的威胁，只是，如果TI停止在DSP领域加大研发投入力度，对于DSP市场虎视眈眈的FPGA和其他SoC产品也许会逐渐蚕食这部分市场，造成整个DSP市场不得不逐步萎缩，若真是如此，虽然与手机芯片的溃败形式比起来更具尊严，但是结果是一样的。DLP嘛，现在显示技术这么火热，自然还属于利润高的产品，而且作为TI独有的技术短期内不会轻易放弃，依然会加大投入。

在混合信号逐渐受宠的今天，许多当初数字巨头重新拾起模拟技术，并且将自己定位于混合信号厂商，区别于其他的厂商，TI已经在2008年开始把自己彻底定位于模拟厂商，这意味着数字部分产品已经逐渐淡出TI的战略核心，也让人们无法看好这部分产品的未来。如果迫于财政压力或者更深层次并购的需要，TI出售部分数字业务，也不需要感到诧异。

模拟市场阴云笼罩

作为模拟市场的老大，TI并购NS让自己的市场占有率从14%提升到17%,这看似并不突出的提升其实对于产品线广泛的模拟半导体市场而言已经足够分量，完全可能打破旧有的竞争格局。

模拟市场由于需求繁杂，产品众多，工艺各异，因此市场一直没有绝对的霸主可以兼容并包，因此，在数字IDM们没有将重心放在模拟之前，众多模拟厂商特别是领先的厂商之间多年来一直保持相对平衡的态势，当然，谁也没有足够的实力一口吃下别人而不用担心消化不良的问题。TI的这次收购已经让其他模拟半导体厂商松弛的商业神经紧张起来，一方面，TI低调的挣钱了好几年，积攒下的家底已经相当丰厚，这次有没有动用全部现金收购NS，如果说ST都可以积累到11B欧元的话，那么TI手上的存量不会少于这个数。所以，当一个野心勃勃的霸主开始了自己的第一步并购战略，TI绝对有理由让人相信他还有下一个目标。

与此同时，几家领先的模拟厂商多年被丰厚的利润养的安于现状拼命捞钱，TI突兀的一笔让他们心里也有些胆寒，要想更好的占据市场，必须有所动作，于是，他们打开自己金光闪闪的钱袋子，寻找合适的目标来吞下，壮大自己的实力以保持于TI分庭抗礼的体型也是当务之急。这样一来，即使他们再出手，那些待价而沽的企业也会忽然之间身价倍增，狮子大开口，即使后来者收购成功，付出的代价也会高很多。

当然我们不排除一些模拟巨头们为了应对TI的壮大产生抱团取暖的想法来个合并啥的，或者迫于TI可能收购自己的压力寻找合适的伙伴先壮大自己，要么防止被收购，要么就是壮大自己提升收购谈判中的资本。

不管何种情况，TI收购NS的消息已经让许多模拟半导体巨头坐不住了，虽然，TI要消化掉NS至少需要6-8个月的时间，但是，资本市场是不等人的，当资本需要收购来表现其威力之时，原本平静如水的模拟行业必将在每个从业者心中掀起波澜。

德州对硅谷的逆袭？

我想，很多外国人也许没有强烈的地域概念，但我们必须认识到一点是，NS作为硅谷代表性的半导体企业之一，见证了硅谷成长的每一步。对于半导体而言，特别是数字半导体而言，硅谷是当之无愧的中心，但是谈到模拟技术，美国大概可以称为三分天下，德州中部、马萨诸塞的波士顿周围与硅谷完全可以分庭抗礼。

这一次收购，德州老大TI收购了硅谷模拟先驱NS，可以看做是模拟产业中德州对硅谷的逆袭，也许，美国人不会计较德州还是加州这样的问题，但是，对于硅谷而言，这次收购敲响了一个全新的信号，那就是Fabless概念的兴起在给硅谷注入全新的活力和高额利润的同时，也考验着硅谷内企业的全新发展思考。

硅谷作为一个活力依旧充足的创业乐园和高科技基地，那些积淀了50多年的企业是否应该转变一下思维，如何去适应企业的长期发展。NS的被收购，并不是仅仅是TI的意愿，如果NS自己的经营和管理足够出色，也不会这么简单被捕获。另一个角度，模拟是个非常依赖材料和工艺的产品，自然也就离不开fab的支持，作为一个数字时代的乐土，模拟技术这样更讲究长期技术积淀的企业应该怎么去适应硅谷的，也是值得深思的。

最关键的是，最早一批的硅谷企业开始步入自己的知天命甚至花甲之年，硅谷内部的氛围是否适合或者是否有利于百年老店的持久生命力，也到了该我们思考的时候了，美国不缺乏百年巨头，但硅谷还没有，当然以后肯定会出现，但是只是NS被收购让许多同龄的企业或多或少会有点悲凉的感觉，硅谷跳动的思维固然是百年老店需要的新活力，但最主要的稳定却是跳动思维最难贡献的，通过TI收购NS，不知道那些已经半百以上的企业，是否开始反思如何让自己的生命力更长久了呢？

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